京北方(002987):经营状况稳健,AI业务与出海获新进展-2025年半年报点评

#核心观点：1、公司重点布局人工智能与大数据等创新产品领域，经营状况呈现稳健发展态势。2、2025年上半年公司实现营收23.61亿元，同比增长5.22%；实现归母净利润1.19亿元，同比下降0.91%。3、分板块看，金融科技解决方案产品线收入7.09亿元，同比增长15.94%；人工智能及大数据创新产品线收入0.64亿元，同比增长73.48%；智慧客服及消费金融精准营销产品线收入4.62亿元，同比增长18.46%。4、人工智能及大数据创新产品线毛利率较高，未来有望带动公司总体毛利率提升。5、AI新业务持续取得进展，公司构建以“京北方大模型&智能体系列”为核心的智能产品体系，已在金融机构及非金融客户中实现落地。6、公司已成功中标某国有大行人工智能专家项目。7、公司与国富量子正式签署战略合作协议，聚焦虚拟资产及数字货币业务展开深度合作，启动出海战略。 #盈利预测与评级：维持“增持”评级，上调目标价至30.57元/股。维持公司2025-2027年EPS预测值为0.42/0.48/0.55元。给予公司2025年73倍PE。预计2025-2027年营业总收入分别为51.66亿元、57.68亿元、64.28亿元；归母净利润分别为3.63亿元、4.14亿元、4.81亿元。 #风险提示：行业竞争加剧，市场需求不及预期，业务出海不及预期。