威胜信息(688100):在手订单充裕海外业务良好发展,AI助力新业务快速增长-半年报点评

#核心观点

1. 威胜信息2025年H1实现营收13.68亿元，同比增长11.88%，归母净利润3.05亿元，同比增长12.24%。
2. 公司海外业务收入2.83亿元，占主营收入20.82%，同比增长25.75%，印尼工厂投入运营提升东南亚市场布局。
3. 25H1新签订单16.27亿元，同比增长8.31%；在手合同39.56亿元，同比增长12.63%。
4. 公司推出36款新产品及方案，AI相关业务收入6.42亿元，占总营收47%，深化智慧电力和数智城市领域布局。
5. 公司2024年度现金分红2.5亿元，上市以来累计分红回购总额达11.6亿元，承诺未来五年保持40%分红派息率。

#盈利预测与评级

预计公司25-27年归母净利润为7.67/9.31/11.24亿元，对应PE分别为22/18/15倍，维持"买入"评级。

#风险提示

新技术研发及新产品开发风险；市场竞争风险；海外业务发展不达预期；项目交付进度不及预期等

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。