北京银行(601169):扩表速度稳中有进,资产质量保持稳健-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年1-3Q营业收入515.9亿元，同比下降1.1%；归母净利润210.6亿元，同比增长0.3%。2、净利息收入同比增长1.8%，增速较25H1提升0.6pct；非息收入同比下降9.2%，增速较25H1下降9.7pct。3、25Q3生息资产同比增速22.8%，贷款同比增速9.3%；科技金融、绿色金融、普惠型小微企业贷款较年初分别增长20.2%、26.2%、16.9%。4、25Q3末不良贷款率1.29%，较2Q末下降1bp；拨备覆盖率195.8%，较2Q末基本持平。5、1-3Q净息差1.26%，较25H1收窄2bp；生息资产收益率2.91%，计息负债成本率1.67%，较25H1分别下降5bp、3bp。6、25Q3末核心一级资本充足率8.44%，较2Q末下降15bp。 #盈利预测与评级：维持公司2025-2027年EPS预测为1.28/1.33/1.38元，当前股价对应PB估值分别为0.41/0.38/0.36倍。维持“买入”评级。 #风险提示：（1）如果宏观经济超预期下行，可能增加大额风险暴露的潜在风险。（2）部分数据根据三季报进行重述，可能导致一些指标与历史数据不完全可比。