北京银行(601169):扩表提速,中收改善-点评报告

#核心观点：1、北京银行1H25营收同比增速1.02%，归母净利润同比增速1.12%，业绩改善主要受规模高增和手续费净收入改善推动。2、总资产同比增速20.3%，贷款同比增速10.5%，金融投资同比增速30.8%，存款同比增速13.3%，核心一级资本充足率8.59%，较年初下降36BP。3、1H25手续费净收入同比增长20.4%，主要来自结算清算业务和代理委托业务收入增长，同比增速分别为31%和10%，零售资金量规模突破1.30万亿元，较年初增长885亿元。4、不良率1.30%，环比持平，关注率1.5%，较年初下降29BP，逾期率1.53%，较年初下降9BP，拨备覆盖率195.7%，环比下降2.34个百分点。

#盈利预测与评级：预计2025-2027年营收增速分别为2.78%、2.31%和4.7%，归母净利润同比增速分别为2.14%、2.08%和2.86%，维持增持评级。

#风险提示：银行业整体受宏观经济、货币政策以及监管政策的影响较大，经济以及相关政策的变动，都将对银行的经营产生重要影响，包括净息差的变动、资产质量预期等。

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