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长虹美菱(000521):外销延续高增,减值扰动利润-2025年中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收180.7亿元，同比增长20.8%，归母净利润4.2亿元，同比增长0.3%。2、分品类看，空调收入115.8亿元同比增长36.2%，洗衣机收入10.4亿元同比增长32.7%，冰箱收入45.5亿元同比下降4.1%，小家电及厨卫收入7.0亿元同比下降6.1%。3、分区域看，国内市场收入117.0亿元同比增长15.4%…
研究对象长虹美菱
发布机构华创证券
分析师韩星雨,樊翼辰
发布日期2025-09-05
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华创证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象长虹美菱
股票代码000521
公司共识评级看好近 180 天 · 6 家机构
一致目标价¥6.21中位数 · 2 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收180.7亿元，同比增长20.8%，归母净利润4.2亿元，同比增长0.3%。2、分品类看，空调收入115.8亿元同比增长36.2%，洗衣机收入10.4亿元同比增长32.7%，冰箱收入45.5亿元同比下降4.1%，小家电及厨卫收入7.0亿元同比下降6.1%。3、分区域看，国内市场收入117.0亿元同比增长15.4%，海外市场收入63.7亿元同比增长32.2%。4、25Q2归母净利润2.4亿元同比下降9.7%，主要受所得税率上升和减值损失增加影响。5、25Q2毛利率9.5%同比下降0.4个百分点，归母净利率2.2%同比下降0.7个百分点。 #盈利预测与评级：预计公司2025/2026/2027年EPS为0.74/0.85/0.94元，对应PE为10/9/8倍。维持目标价10.4元，对应25年14倍PE，维持“强推“评级。 #风险提示：宏观经济波动，行业竞争加剧，海外需求不及预期。
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