立讯精密(002475):消费电子稳健增长,通讯、汽车业务高增长打开第二曲线

#核心观点：1、公司2025年上半年营收1245亿元，同比增长20.18%，归母净利润66.44亿元，同比增长23.13%。2、前三季度业绩展望归母净利润区间为108.90-113.45亿元，同比增长20-25%。3、消费电子业务营收978亿元，同比增长14.3%，通讯互联业务营收111亿元，同比增长48.65%，汽车互联业务营收87亿元，同比增长82.07%。4、净利率达5.86%，同比提升0.3个百分点。5、公司通过全球化制造优势和定制化服务持续提升全球市场竞争力，消费电子、通讯和汽车业务三大业务长线布局清晰。 #盈利预测与评级：预测公司2025年营收3228亿元，归母净利润165亿元，每股收益2.28元；2026年营收4003亿元，归母净利润203亿元，每股收益2.80元；2027年营收4884亿元，归母净利润250亿元，每股收益3.45元。维持“强烈推荐”评级，目标价60元。 #风险提示：全球政治经济环境波动，新品新业务布局不及预期，竞争加剧。