博雅生物(300294):2025上半年收入稳健增长,10％静丙获批上市-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收10.08亿元，同比增长12.51%；归母净利润2.25亿元，同比下降28.68%；扣非归母净利润1.66亿元，同比下降36.05%。2、分产品看，人血白蛋白收入2.49亿元，同比增长6.68%；静注人免疫球蛋白收入1.95亿元，同比下降11.42%；人纤维蛋白原收入2.16亿元，同比增长3.84%；人凝血因子Ⅷ收入1.25亿元，同比增长189.91%。3、公司拥有21家单采血浆站，在营20个，原料血浆采集量320.39吨，同比增长7.2%。4、10%静丙成功获批上市，成为国内第三家拥有该产品的企业；皮下注射人免疫球蛋白获批开展临床试验；静丙获得多米尼加共和国《药品注册证书》，静丙、纤原取得土耳其GMP证书。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为5.51亿元、6.53亿元、7.55亿元，当前股价对应PE为25.0倍、21.1倍、18.3倍，维持“买入”评级。 #风险提示：原材料供应不足风险、新产品研发风险、产品质量控制风险、医药政策风险、商誉减值风险等。