贝斯特(300580):2025H1业绩稳健,直线驱动器业务持续突破-半年报点评

#核心观点：1、2025H1实现营收7.16亿元，同比增长2.73%；归母净利润1.48亿元，同比增长3.30%。2、2025Q2实现营收3.67亿元，同比增长3.55%，环比增长4.93%；归母净利润0.79亿元，同比增长6.15%，环比增长13.94%。3、2025Q2毛利率35.2%，环比提升1.0个百分点；期间费用率合计12.0%，环比下降2.6个百分点。4、涡轮增压器业务维持稳健，持续推进降本增效与泰国产能建设；安徽贝斯特竣工投产，新能源零部件业务产能快速增长。5、泰国工厂计划2025Q4投产，强化客户端国际竞争力。6、子公司宇华精机自主研发高精度双端面中心孔专用磨床和滚珠丝杠副寿命测试机，滚珠丝杠副精度达C0级，直线导轨副精度达UP级，并在知名机床商批量应用；行星滚柱丝杠生产工艺持续优化；新能源汽车EMB制动系统用滚珠丝杠副完成交样。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.5亿元、4.0亿元、4.6亿元，维持“买入”评级。 #风险提示：行业需求不及预期风险，新业务量产不及预期的风险，工业母机与机器人行业技术变更风险。