华致酒行(300755):即时零售渠道大有可为,华致酒行具备天然优势

#核心观点

1. 白酒消费人群结构逐渐年轻化，即时零售渠道增长迅速，2024年白酒即时零售交易规模同比增长超100%。
2. 即时零售对白酒企业提出数字化建设、门店渠道布局和保真要求，头部酒企具备优势，中高端产品占比提升至35%。
3. 华致酒行在即时零售渠道具备天然优势，拥有2000家门店和3万多个终端服务网点，与头部白酒企业保持稳定合作，品牌形象“保真”。

#盈利预测与评级

预测公司2025-2027年每股收益分别为0.29、0.50、0.57元，权益价值为84亿元，对应目标价20.14元，维持买入评级。

#风险提示

供应商合作关系不稳定、经济复苏不及预期、下游渠道管理不当风险。

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