贝斯特(300580):公司业绩稳健增长,持续构建三梯次发展格局

#核心观点

1. 1H25公司实现营业总收入7.2亿元（+2.7%），归母净利润1.5亿元（+3.3%），扣非归母净利润1.4亿元（+3.6%）。
2. 2Q25实现营业收入3.7亿元（+3.6%），归母净利润0.8亿元（+6.2%），扣非归母净利润0.7亿元（+9.0%）。
3. 公司毛利率为34.7%，同比下降0.1个pct，期间费用率为13.3%，同比上升0.5pct。
4. 公司持续推进三梯次发展战略，强化第一梯次产业压舱石，夯实第二梯次产业布局，推进第三梯次产业精密加工与智能制造。
5. 公司全资子公司安徽贝斯特于2024年顺利完成项目建设并正式开业运营，进一步扩大新能源汽车零部件生产规模。

#盈利预测与评级

预计25-27年归母净利润分别为3.2/3.7/4.3亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

#风险提示

国际贸易环境相关风险；汽车行业周期波动影响以及行业政策性风险；原材料价格波动风险；产品价格下降风险；汇率变动风险等。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。