江阴银行(002807):严格账期的微观意义
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、息差回升。25年上半年净息差1.54%，较25Q1回升3BP。资产端定价下行压力边际明显缓解，负债端成本率下降4bp，存款成本率和发行债券成本率降幅分别达到23bp、71bp。 2、其他非息高增。25H1其他非息收入同比增长37.65%，主要来自投资净收益同比增长81.4%，其中AC资产收益兑现贡献显著。 3、资产质量改善。25Q2末不良…
研究对象江阴银行
发布机构招商证券
分析师王先爽,文雪阳
发布日期2025-08-18
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属招商证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象江阴银行
股票代码002807
公司共识评级看好近 180 天 · 4 家机构
一致目标价¥4.7中位数 · 2 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、息差回升。25年上半年净息差1.54%，较25Q1回升3BP。资产端定价下行压力边际明显缓解，负债端成本率下降4bp，存款成本率和发行债券成本率降幅分别达到23bp、71bp。 2、其他非息高增。25H1其他非息收入同比增长37.65%，主要来自投资净收益同比增长81.4%，其中AC资产收益兑现贡献显著。 3、资产质量改善。25Q2末不良率0.86%，关注率较24年末下降12bp，逾期率上半年下降29bp，拨备覆盖率381.22%，环比回升31.22pct。 4、中期分红可期。公司董事会已提请股东大会批准授权制定实施2025年中期分红方案。 #盈利预测与评级： 营业总收入(百万元)2025E 4285，同比增长8.1%；归母净利润(百万元)2025E 2310，同比增长13.4%。每股收益(元)2025E 0.94，PE 4.9，PB 0.6。 #风险提示： 经济下行超预期；宏观政策力度不及预期；存款竞争加剧。
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