耐普矿机(300818):业绩拐点确立,新品+海外+矿业三重驱动打开成长空间-公司事件点评报告

#核心观点：1、2025年前三季度合同签订总额同比增加32.21%，其中国内增长11.72%，国外增长51.44%；第三季度合同签订额同比增长80.42%，其中国内增长48.31%，国外增长114.30%。2、拉美及非洲地区近几年均保持50%以上高速增长。3、公司在建智利和秘鲁工厂，预计全球产能可达25-30亿元。4、公司成功研发全球首创的锻造工艺复合衬板，能提升设备性能，实现台效增加10%，能源消耗降低7%-12%，使用寿命延长1倍以上。5、公司收购Veritas Resources AG 22.5%股权，参与哥伦比亚Alacran铜金银矿项目开发，该矿山铜储量约40.29万吨，黄金储量约23.5吨，白银储量约260吨，预计储量总价值约500亿元。 #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年收入分别为11.53、14.44、17.59亿元，EPS分别为0.71、0.96、1.25元，当前股价对应PE分别为43.3、32.3、24.7倍，维持“买入”投资评级。 #风险提示：汇率波动、行业竞争加剧、海外市场拓展风险、应收账款回收风险、行业周期波动风险、现金流及经营稳定性风险、成本费用上升风险、下游市场需求波动。