中国银行(601988):利润好于预期-2025年三季报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、25Q1~3中国银行营收同比增长2.7%，增速较25H1放缓1.1个百分点；归母净利润同比增长1.1%，较25H1由减转增。2、25Q3单季息差环比回升2bp至1.24%，主要得益于负债成本改善，付息负债成本率环比下降11bp至1.68%。3、25Q3末不良率环比持平于1.24%，不良TTM生成率环比下降3bp至0.46%，资产质量保持稳定…
研究对象中国银行
发布机构浙商证券
分析师周源,梁凤洁
发布日期2025-11-01
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属浙商证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象中国银行
股票代码601988
公司共识评级看好近 180 天 · 19 家机构
一致目标价¥6.94中位数 · 6 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、25Q1~3中国银行营收同比增长2.7%，增速较25H1放缓1.1个百分点；归母净利润同比增长1.1%，较25H1由减转增。2、25Q3单季息差环比回升2bp至1.24%，主要得益于负债成本改善，付息负债成本率环比下降11bp至1.68%。3、25Q3末不良率环比持平于1.24%，不良TTM生成率环比下降3bp至0.46%，资产质量保持稳定。4、25Q1~3中收同比增长8.1%，增速较25H1略放缓1.1个百分点；其他非息同比增长22.2%，增速较25H1放缓19.8个百分点。5、25Q1~3所得税同比增长7.5%，增速较25H1放缓11.1个百分点。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年中国银行归母净利润同比增速为0.77%/1.05%/1.89%，目标价8.38元/股，维持“买入”评级。 #风险提示：宏观经济失速，不良大幅暴露。
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