博俊科技(300926):3Q25利润端超预期,看好业绩持续增长前景-2025年三季报点评报告

#核心观点：1、2025年前三季度公司总收入同比增长42.4%至40.7亿元，归母净利润同比增长70.5%至6.3亿元。2、3Q25公司收入同比增长37.2%至15.6亿元，归母净利润同比增长102.1%至2.7亿元。3、3Q25毛利率同比提升4.8个百分点至29.4%，前三季度销管研三费费用率同比下降0.9个百分点至6.3%。4、公司客户优势显著，深度绑定国内头部新能源车企，并新开拓零跑、小鹏等客户。5、产能优势明显，在建工程同比增长92%至7.67亿元，加速全国性产能布局。6、技术优势突出，实现车身工艺全面布局，一体化压铸项目已逐步量产，并积极涉足机器人领域。 #盈利预测与评级：上调2025年、2026年、2027年归母净利润预测14%、24%、38%至9.2亿元、11.6亿元、13.9亿元，维持“买入”评级。 #风险提示：核心客户车型销量不及预期、新建工厂产能爬坡不及预期、一体压铸推进程度不及预期、原材料价格波动风险。