兆威机电(003021):业绩稳步增长,卡位灵巧手助力公司长期发展

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入7.87亿元，同比增长21.93%；归母净利润1.13亿元，同比增长20.72%；扣非归母净利润0.97亿元，同比增长33.39%。2、分业务看，微型传动系统业务收入4.98亿元，同比增长20.51%，毛利率27.61%；精密注塑件业务收入2.39亿元，同比增长16.25%，毛利率43.79%；精密模具及其他收入0.50亿元，同比增长88.52%，毛利率18.60%。3、研发投入0.81亿元，同比增长6.62%，通过“1+1+1”协同创新战略构建全链条竞争优势，转型为综合服务商。4、智能汽车领域与博世、比亚迪、理想、长安等客户合作，产品应用于车载屏幕、隐藏门把手、升降尾翼、热管理、雷达、电子驻车等。5、机器人领域发布DM17与LM06仿生灵巧手产品，DM17具备17个主动自由度，LM06具备6个自由度和20公斤级抓握负载；2024年11月与华为签署合作备忘录成为核心合作伙伴。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.64亿元、3.34亿元、4.20亿元，对应PE分别为111倍、88倍、70倍。维持“买入”评级。 #风险提示：技术商业化落地不及预期，行业竞争加剧风险，原材料价格波动风险，宏观经济波动风险。