国投智能(300188):公司AI产品收入占比近30％,新签订单同比大增-2025年中报业绩点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入5.58亿元，同比增长1.63%；归母净利润-2.08亿元。2、毛利率36.29%，同比下降7.36个百分点。3、AI相关产品收入占总营收约30%，约40%的产品有AI直接赋能，新签订单同比增长42%。4、公共安全大数据与企业数字化业务订单翻倍。5、营业收入按产品拆分：电子数据取证同比-11.56%、公共安全大数据同比-2.15%、数字政务与企业数字化同比+86.62%、新网络空间安全同比-42.26%。6、全面推进“ALL IN AI”战略，AI大模型赋能取证新增4大功能，QKOS落地20+省市，慧视多模态大模型完成V2.0迭代。7、数字政务与企业数字化业务收入同比增速近90%，承接36个集团级项目。 #盈利预测与评级：预计公司2025/2026/2027年归母净利润将达0.02/0.52/0.91亿元，维持“买入”评级。 #风险提示：行业发展、公司业务进展、盈利预测与估值不及预期。