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中国铁建(601186):25H1利润降幅收窄,境外业务增长强劲
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1公司营业收入4891.99亿元，同比下降5.22%；归母净利润107.01亿元，同比下降10.09%，符合预期。2、毛利率为8.84%，同比下降0.28个百分点；归母净利率为2.19%，同比下降0.12个百分点。3、工程承包业务收入4346.00亿元，同比下降3.77%；房地产业务收入207.55亿元，同比下降34.21%。4、…
研究对象中国铁建
发布机构申万宏源
分析师袁豪
发布日期2025-09-03
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属申万宏源，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象中国铁建
股票代码601186
公司共识评级看好近 180 天 · 13 家机构
一致目标价¥8.26中位数 · 5 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1公司营业收入4891.99亿元，同比下降5.22%；归母净利润107.01亿元，同比下降10.09%，符合预期。2、毛利率为8.84%，同比下降0.28个百分点；归母净利率为2.19%，同比下降0.12个百分点。3、工程承包业务收入4346.00亿元，同比下降3.77%；房地产业务收入207.55亿元，同比下降34.21%。4、境内收入4521.10亿元，同比下降6.84%；境外收入370.89亿元，同比增长20.29%。5、经营活动现金流净额-794.57亿元，同比少流出22.19亿元。
#盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为214亿元、217亿元、222亿元，增速分别为-3.6%、+1.3%、+2.5%。维持“增持”评级。
#风险提示：经济恢复不及预期；新签订单不及预期；施工转化不及预期。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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