拓邦股份(002139):25H1营收稳健增长,智能汽车、机器人相关新业务成长迅速

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收55.02亿元，同比增长9.70%；归母净利润3.30亿元，同比减少15.11%；扣非归母净利润3.10亿元，同比下降16.87%。2、工具和家电业务收入43.77亿元，同比增长16.15%；工具板块收入20.79亿元，同比增长5.67%；家电板块收入22.98亿元，同比增长27.60%。3、数字能源与智能汽车业务收入8.48亿元，同比下降16.98%；智能汽车业务收入2.60亿元，同比增长86.03%。4、机器人业务收入2.77亿元，同比增长22.72%。5、激光雷达电机实现规模化放量，与头部人形机器人主机厂建立合作并收获批量订单。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.52亿元、9.66亿元、11.77亿元，当前股价对应PE分别为25倍、19倍、16倍。维持“买入”评级。 #风险提示：客户拓展不及预期，原材料价格波动风险，汇率风险，宏观环境波动风险。