苏博特(603916):Q2利润同环比高增,看好公司后续业绩持续改善-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025H1公司实现营收16.73亿元，同比增长7.03%，归母净利润0.63亿元，同比增长18.68%。2、2025Q2公司实现营收9.91亿元，同比增长0.70%，环比增长45.45%；归母净利润0.39亿元，同比增长20.86%，环比增长59.97%。3、2025Q2高性能减水剂销量30.60万吨，同比增长2.44%，环比增长51.11%；功能性材料销量10.79万吨，同比增长30.95%，环比增长67.29%，营收同比增长25.24%。4、公司国内基建工程市场持续开拓，参与了川藏铁路、海太长江隧道、三澳核电、旭龙水电等项目；海外业务新增菲律宾、新加坡、泰国等子公司，产品种类扩充并开发特种配方。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为1.53、2.04、2.44亿元，EPS分别为0.36、0.48、0.57元，当前股价对应2025-2027年PE为30.8、23.0、19.3倍。维持“买入”评级。 #风险提示：产能投放不及预期、下游需求大幅下滑、宏观经济下行。