容知日新(688768):业绩高速增长符合预期,蓝海市场渗透率提升-半年报点评

#核心观点： 1、容知日新2025年上半年预计实现营业收入2.5-2.6亿元，同比增长13.67%至18.21%；归母净利润1400-1500万元，同比增长2028%至2180%。 2、业绩增长主要受益于各行业数字化、智能化转型加速，公司在风电、石化等行业收入增长较大，同时运营效率提升带动毛利率和盈利能力提高。 3、公司主要产品为工业领域PHM（预测性维护），核心壁垒在于数据量和行业经验积累，已在下游风电、石化、冶金、煤炭、水泥等行业布局。 4、公司正从直销向经销模式转变，并计划推出SaaS模式的智能诊断平台服务，由项目制向订阅制销售转型。 #盈利预测与评级： 预计公司2025-2027年营收分别为7.91/10.23/12.88亿元，归母净利润为1.44/1.94/2.56亿元。维持“买入“评级，给予2025年35倍PE，对应目标股价57.05元。 #风险提示： 下游景气度持续偏弱，行业竞争加剧，新行业拓展不及预期，工业互联网支持政策不及预期。