泰格医药(300347):整体业务环比改善,海外布局显现成效-2025年半年报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年上半年营业收入32.5亿元，同比下降3.21%；归母净利润3.83亿元，同比下降22.22%；扣非归母净利润2.11亿元，同比下降67.09%。2、临床试验技术服务板块收入14.70亿元，同比下降10.2%，毛利率下滑15.6个百分点至22.8%。3、境内在研项目数量从2024年末的536个减少至409个，总执行项目数从831个降…
研究对象泰格医药
发布机构光大证券
分析师王明瑞,叶思奥
发布日期2025-09-01
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属光大证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象泰格医药
股票代码300347
公司共识评级看好近 180 天 · 17 家机构
一致目标价¥75.52中位数 · 4 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年上半年营业收入32.5亿元，同比下降3.21%；归母净利润3.83亿元，同比下降22.22%；扣非归母净利润2.11亿元，同比下降67.09%。2、临床试验技术服务板块收入14.70亿元，同比下降10.2%，毛利率下滑15.6个百分点至22.8%。3、境内在研项目数量从2024年末的536个减少至409个，总执行项目数从831个降至646个。4、第二季度收入环比增长7.81%至16.86亿元，归母净利润环比增长31.67%至2.18亿元。5、境外主营业务收入15.41亿元，同比增长4.6%，境外单一区域临床试验项目194个，多区域临床试验项目43个。6、新增美国FDA IND项目29个，完成21项IND递交并获批。7、2025年7月宣布收购日本CRO公司Micron。 #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为9.76亿元、11.95亿元、15.07亿元，对应PE分别为56倍、46倍、36倍。维持“增持”评级。 #风险提示：全球新药研发投入不及预期；投资收益波动。
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