齐鲁银行(601665):营收利润稳步增长,资产质量持续优化-2025半年度业绩快报点评

#核心观点： 1、2025年上半年，齐鲁银行实现营业收入67.82亿元，同比增长5.76%；归母净利润27.34亿元，同比增长16.48%；ROE（年化）12.80%，较去年同期提升0.14pct。 2、资产总额突破7500亿元，达7513.05亿元，同比增长16.02%；贷款总额3714.10亿元，同比增长13.71%；存款总额4785.71亿元，同比增长13.10%。 3、营收增速较Q1及去年末提升，利息净收入同比增长13.57%，手续费及佣金净收入同比增长13.69%。 4、不良贷款率1.09%，较2024年末下降10bp；拨备覆盖率324.24%，较2024年末提升20.86pct。 5、齐鲁转债触发强赎条件，剩余未转股比例20.85%，转股后将补充核心一级资本。 #盈利预测与评级： 预测2025-2027年归母净利润增速分别为17.65%、18.01%、17.99%，EPS分别为1.21元、1.43元、1.69元。维持“增持”评级。 #风险提示： 业务转型带来的风险；监管政策趋严；经济增速下行风险等。