宇信科技(300674):聚焦高质量软件业务,加速海外拓展步伐

#核心观点：1、2025年上半年营收14.2亿元，同比下滑5.0%，扣非归母净利润2.2亿元，同比增长49.5%。2、第二季度营收8.9亿元，同比增长0.1%，扣非归母净利润1.6亿元，同比增长41.8%。3、分业务看，银行IT解决方案营收12.0亿元，同比下滑8.9%；非银IT解决方案营收1.5亿元，同比增长28.2%；创新运营业务营收0.6亿元，同比增长17.7%。4、净利润增长主因三费合计同比下滑14.0%，销售费用同比下滑39.2%；应收账款同比下滑30.6%，信用减值转正。5、海外业务营收0.16亿元，同比增长121.3%，新落地欧洲市场，持续布局中东、中亚市场。 #盈利预测与评级：预计2025~2027年营业收入分别为39.0亿元、40.3亿元、43.3亿元，同比增长-1.6%、3.5%、7.5%；归母净利润分别为5.2亿元、5.8亿元、6.6亿元，同比增长35.8%、13.2%、12.8%。维持“买入”评级。 #风险提示：业务拓展不及预期；行业竞争加剧；股东和高管减持风险。