艾迪药业(688488):HIV治疗药物布局完善,长效预防引领新纪元-深度研究

#核心观点： 1、国内抗HIV药物市场快速增长，2023年市场规模约70亿元，预计2027年将超过110亿元。 2、口服复方片剂是市场主要驱动力，医保和自费高端药市场逐渐成为主导。 3、公司通过仿创结合布局抗HIV管线，已有两款1类口服非核苷类逆转录酶抑制剂获批上市并纳入医保。 4、公司布局整合酶抑制剂ACC017和ACC018，最快处于II期临床。 5、公司开发长效暴露前预防药物，已获得多个临床前候选化合物，并完成部分IND前研究。 #盈利预测与评级： 预计2025-2027年归母净利润分别为0.07亿、0.89亿和1.66亿元。采用FCFF绝对估值法得出目标市值为90亿元，较当前市值有41%上涨空间，给予“买入“评级。 #风险提示： 销售不及预期风险、研发失败风险或进度不及预期风险、竞争恶化风险。