个股研报未分类有原文
天融信(002212):25Q2业绩同比改善,智算云业务带动新增长
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、公司2025年上半年实现营业收入8.26亿元，同比下降5.38%；单Q2实现营业收入4.91亿元，同比增长8.72%。2、上半年归母净利润-0.65亿元，同比增长68.56%；单Q2实现归母净利润0.04亿元，同比增长103.17%。3、上半年网络安全业务收入7.18亿元，同比下降6.41%；智算云业务收入1.02亿元，同比增长3.00%。…
研究对象天融信
发布机构国投证券
分析师夏瀛韬,赵阳
发布日期2025-08-27
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国投证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象天融信
股票代码002212
公司共识评级看好近 180 天 · 7 家机构
一致目标价¥7.72中位数 · 4 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、公司2025年上半年实现营业收入8.26亿元，同比下降5.38%；单Q2实现营业收入4.91亿元，同比增长8.72%。2、上半年归母净利润-0.65亿元，同比增长68.56%；单Q2实现归母净利润0.04亿元，同比增长103.17%。3、上半年网络安全业务收入7.18亿元，同比下降6.41%；智算云业务收入1.02亿元，同比增长3.00%。4、研发、管理、销售费用合计7.84亿元，同比下降14.04%，其中研发费用下降15.47%。5、公司战略升级为“安全+智算”双轮驱动，推出智算云平台及一体机，预置DeepSeek并支持天问大模型。 #盈利预测与评级：预计公司2025/26/27年实现营业收入30.14/33.00/36.39亿元，实现归母净利润1.68/2.40/2.98亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价12.78元，相当于2025年的5倍动态市销率。 #风险提示：下游客户需求不及预期；技术研发不及预期。
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