凯迪股份(605288):持续推进全球化战略,加快机器人领域布局-公司跟踪报告

#核心观点：1、公司深耕线性驱动系统三十余载，拥有集模具开发、注塑、加工、制造、组装、检测于一体的强大柔性化制造体系和全线自主产业链。2、产品定制化程度高，主要零部件、电子、电控等均为自研，技术研发实力雄厚，截至2024年末共拥有发明专利52项、实用新型专利283项、外观专利145项。3、持续加码海外基地布局以提升全球化供应能力，越南工厂第一、二期项目已投产，三期全面投产后预计年销售收入达5580万美金。4、通过内部研发重组和外部投资布局机器人领域，开拓新增长曲线，2025年7月投资江苏辉星动力10%股权以提升机器人软硬件研发制造能力。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年分别实现营业收入15.36亿元、18.20亿元、21.42亿元，归母净利润0.95亿元、1.30亿元、1.87亿元。首次覆盖，给予“推荐”评级。 #风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、产能扩张不及预期等。