秦安股份(603758):主业短期承压, ”三条增长曲线 ”打开成长新空间

#核心观点：1、2025年上半年公司营收6.75亿元，同比下降13.18%，主要受行业竞争加剧影响。2、归母净利润0.80亿元，同比增长29.97%。3、新能源市场表现优异，缸盖市占率达7.82%，缸体市占率达4.16%。4、海外业务取得突破，北美福特缸体项目进入规模化量产供货阶段。5、费用管控有效，销售和管理费用同比分别下降28.66%和16.78%。6、通过并购安徽亦高光电99%股权切入真空镀膜领域。7、投资参股墨现科技5%股权布局传感器赛道。

#盈利预测与评级：预计2025-2027年营收为22.65、26.32、30.01亿元，归母净利润为2.27、2.82、3.22亿元，EPS为0.52、0.64、0.73元。维持"增持"评级。

#风险提示：汽车行业竞争加剧、原材料价格波动风险等。

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