歌尔股份(002241):拟收购上海奥来,强强联合把握AR时代先机-事件点评

#核心观点：1、公司控股子公司歌尔光学计划以增发股份方式收购上海奥来100%股权。2、交易完成后，歌尔光学原股东（其中公司持股56.66%）将持有约2/3股权，公司仍为第一大股东。3、通过此次交易，双方优势互补，巩固歌尔光学在光波导等晶圆级微纳光学器件领域竞争优势。4、歌尔光学取得上海奥来相关固定资产，缓解独立投资资金压力，加快形成成熟产能，抢占市场先机。5、AR+AI眼镜有望快速发展，带来光波导等精密光学零组件全新发展契机。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为34.06/44.16/54.45亿元，EPS为0.98/1.26/1.56元，对应PE为30.62/23.62/19.15倍，维持“增持”评级。 #风险提示：智能眼镜行业发展不及预期风险；消费电子需求下滑风险；原材料价格上涨风险；汇率波动风险；贸易摩擦风险。