骏鼎达(301538):汽车领域业绩表现强劲,布局海外市场实现双轮驱动

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收4.79亿元，同比增长31.67%；实现归母净利润0.95亿元，同比增长17.70%。2、第二季度公司实现营收2.49亿元，同比增长25.59%，环比增长8.47%；实现归母净利润0.48亿元，同比增长36.66%，环比增长0.92%。3、功能性保护套管2025年上半年实现营收3.56亿元，同比增长22.97%，占公司营收比重为74.34%。4、汽车行业2025年上半年实现营收3.24亿元，同比增长43.32%，占公司营收比重为67.79%；其中新能源汽车行业实现营收1.45亿元，同比增长54.70%。5、公司积极布局人形机器人、低空经济、光伏、风电、储能、医疗等新兴领域，并已在储能和低空领域取得进展。6、公司持续推进产能扩张，并在墨西哥设立子公司，计划在摩洛哥投资，推进国际化战略。

#盈利预测与评级：预测2025年至2027年，公司分别实现营收10.55/12.85/15.39亿元，同比增长22.0%/21.8%/19.7%；实现归母净利润2.14/2.73/3.36亿元，同比增长21.4%/27.8%/23.0%，对应EPS分别为2.73/3.48/4.28元，PE为26.2/20.5/16.7倍，维持“买入-B”评级。

#风险提示：原材料价格波动风险；国际贸易摩擦风险；市场竞争风险；市场需求波动风险。

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