骏鼎达(301538):Q3业绩稳健增长,人形机器人产品进展顺利

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营收7.28亿元，同比增长23.43%；归母净利润1.37亿元，同比增长18.82%。第三季度营收2.49亿元，同比增长10.19%；归母净利润0.43亿元，同比增长21.39%。2、东莞项目厂房封顶，预计2026年年中投用；山东子公司开业，完善国内区域业务网络。3、加大对墨西哥子公司投资400万美元，计划在摩洛哥及越南投资布局，推进全球化战略。4、积极布局人形机器人、低空经济、光伏、风电、储能、医疗等新兴领域；人形机器人相关产品处于测试和验证阶段。 #盈利预测与评级：预测2025年至2027年，公司分别实现营收10.55亿元、12.85亿元、15.39亿元，同比增长22.0%、21.8%、19.7%；实现归母净利润2.14亿元、2.73亿元、3.36亿元，同比增长21.4%、27.8%、23.0%；对应EPS分别为2.73元、3.48元、4.28元；PE为31.5倍、24.6倍、20.0倍；维持“买入-B”评级。 #风险提示：原材料价格波动风险；国际贸易摩擦风险；市场竞争风险；市场需求波动风险。