税友股份(603171):AI产品占比提升,数据价值服务收入快速增长-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营业收入9.22亿元，同比增长13.25%；归母净利润7101.36万元，同比下降19.52%。2、数智财税业务收入6.21亿元，同比增长11.95%；平台活跃企业用户1180万户，较年初增长10.28%；付费企业用户778万户，较年初增长10.04%。3、AI驱动的产品及服务回款收入占数智财税业务销售回款比例为26.59%，较2024年报占比提升。4、数字政务业务收入3亿元，同比增长16.60%；其中数据价值服务及产品收入9102.39万元，同比增长17%。

#盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为2.12亿元、3.32亿元、4.98亿元，EPS为0.52元、0.82元、1.22元，当前股价对应PE为104.0倍、66.4倍、44.3倍。维持“买入”评级。

#风险提示：政策落地不及预期；客户预算不及预期；公司研发不及预期风险。

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