凯立新材(688269):医药、基础化工齐放量,多个项目实现突破-半年报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计2025-2027年归母净利润为1.74/2.41/4.04亿元，维持“买入”评级。
研究对象凯立新材
发布机构天风证券
分析师张峰
发布日期2025-08-19
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属天风证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象凯立新材
股票代码688269
公司共识评级看好近 180 天 · 2 家机构
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 凯立新材2025年上半年实现营业收入10.14亿元，同比+24.9%，归母净利润6120万元，同比+30.8%。
- 第二季度营业收入3.89亿元，同比-23.4%，环比-37.9%，但归母净利润3930万元，同比+11.4%，环比+79.4%。
- 25Q2毛利率18.26%，为2022Q3以来新高，同比提升8.1PCT，环比提升10.1PCT。
- 催化剂产品整体销量同比上升122.33%，医药领域和基础化工领域销量同比分别增长49.26%和185.54%。
- 环保新能源领域销量同比增长1497.06%，氢能催化剂取得较大进展。
- 2025年上半年申请发明专利23件，累计授权专利191个，其中发明专利173个。
- 基础化工领域多个新产品取得突破，开始工业推广应用；HNBR项目进入调试与试运行阶段。
#盈利预测与评级
预计2025-2027年归母净利润为1.74/2.41/4.04亿元，维持“买入”评级。
#风险提示
贵金属价格波动风险；下游行业景气波动风险；业务结构带来毛利率波动风险。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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