齐鲁银行(601665):深耕当地,齐鲁青未了-深度报告
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计2025-2027年归母净利润分别为57.83亿元、65.82亿元、72.90亿元，同比增速分别为15.97%、13.82%、10.76%。首次覆盖给予"买入"评级。
研究对象齐鲁银行
发布机构东北证券
分析师戚星,陈程
发布日期2025-08-12
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属东北证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象齐鲁银行
股票代码601665
公司共识评级看好近 180 天 · 14 家机构
一致目标价¥7.43中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 齐鲁银行股权结构稳定，实控人为济南市国资委，1Q25持股比例26.51%，管理团队经验丰富。
- 1Q25年化ROA、ROE分别为0.78%、12.52%，位于上市城商行前列。
- 山东省经济环境良好，GDP总量全国第三，2024年人均GDP、人均可支配收入、信贷增速全国前列。
- 1Q25银行贷款总额3576.71亿元（yoy+12.6%），存款总额4624.74亿元（yoy+14.87%）。
- 1Q25不良贷款率1.17%，拨备覆盖率324.06%，资产质量提升。
- 2024年净息差1.51%，同比下降0.23个百分点。
- 1Q25投资收益5.83亿元（yoy+89.39%），中收收入3.87亿元（yoy+8.4%）。
- 2024年核心一级资本充足率等指标位居上市城商行前列。
#盈利预测与评级
预计2025-2027年归母净利润分别为57.83亿元、65.82亿元、72.90亿元，同比增速分别为15.97%、13.82%、10.76%。首次覆盖给予"买入"评级。
#风险提示
公司业绩不及预期，贷款质量超预期恶化等。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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