浦发银行(600000):业绩高增,存贷两旺,资产质量持续改善-详解浦发银行1H25业绩快报

#核心观点： 1、浦发银行1H25营收同比+2.6%，净利润同比+10.2%，增速均边际向上，预计净利润增速位于行业前列。 2、信贷维持高增，1H25贷款同比+6%，增速预计位于股份行前列，贷款占比总资产58.4%，较上年末提升1.4个点。 3、1H25存款同比+12%，自2025年初以来维持高增，存款占比总负债63.3%，较上年末提升4.2个点。 4、不良率连续7个季度下降，1H25不良率1.31%，环比下降2bp；拨备覆盖率连续6个季度上升，1H25拨备覆盖率193.9%，环比上升7个点。 5、对公不良率较1H24下降14bp至1.34%，零售不良率较1H24上升7bp至1.61%，信用卡、消费贷不良率分别下降11bp和70bp。 #盈利预测与评级： 预计25E-26E归母净利润为503亿、539亿，新增27E归母净利润预测为579亿。维持“增持”评级。 #风险提示： 经济下滑超预期、公司经营不及预期。