浦发银行(600000):利润预计保持两位数增速,风险指标续创近年最优水平-2025年业绩快报点评

#核心观点：1、浦发银行2025年营业收入预计同比增长1.88%，增速与前三季度持平，归母净利润预计同比增长10.52%，增速较前三季度略有提升。2、2025年末公司总资产同比增速为6.55%，较三季度提升，资产规模突破十万亿元。3、2025年末公司不良率为1.26%，较三季度下降3bp；不良贷款余额下降；拨备覆盖率为200.72%，较三季度提升2.68个百分点，风险指标为近年最优水平。

#盈利预测与评级：预测2025-2027年营收同比增速为1.88%、5.11%、5.21%，归母净利润同比增速为10.52%、7.88%、6.95%。维持“增持”评级。

#风险提示：金融监管政策发生重大变化；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动；企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化。

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