中科创达（300496.SZ）：跟踪点评251229

核心观点

公司物联网业务下游景气度向好带动营收增长。我们认为公司深耕操作系统带来的技术积累和卡位核心芯片公司生态使得公司有望深度受益于端侧智能规模化落地。考虑到公司下游景气度转好，我们上调 2025-2026 年 EPS 预测至1.18/1.65 元（原预测为 1.09/1.58 元），新增 2027 年 EPS 预测 1.95 元。参考可比公司广和通、虹软科技平均估值水平，给予公司 2026 年 50 倍 PE，对应目标价 83 元，首次给予公司“买入”评级。