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光威复材(300699)Q424业绩低于预期-瑞银证券-20250124
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录问:相对于预期，业绩表现如何?答:公司2024年实现收入/归母净利润24.5亿元/7.5亿元，同比-2.7%/-14.4%。对应Q424收入/归母净利润5.5亿元/1.3亿元，环比-27%/-46%;净利率24%，环比下滑9ppts。4Q24业绩低于我们和市场的预期，主要由于收入确认受大合同签订延期影响，同时四季度奖金等费用进一步影响利润表现。问:业绩中最…
研究对象光威复材
发布机构瑞银集团
分析师李昆仑,王斐丽,王涛
发布日期2025-01-24
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属瑞银集团，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象光威复材
股票代码300699
公司共识评级看好近 180 天 · 9 家机构
一致目标价¥40.05中位数 · 4 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
问:相对于预期，业绩表现如何?答:公司2024年实现收入/归母净利润24.5亿元/7.5亿元，同比-2.7%/-14.4%。对应Q424收入/归母净利润5.5亿元/1.3亿元，环比-27%/-46%;净利率24%，环比下滑9ppts。4Q24业绩低于我们和市场的预期，主要由于收入确认受大合同签订延期影响，同时四季度奖金等费用进一步影响利润表现。问:业绩中最值得关注的是什么?答:公司2024年实现碳纤维收入为14.5亿元(同比-13%)，对应4Q24收入3亿元(环比-34%)。问:公司的展望/预测是否发生了变化?答:公司未提供新的指引，根据2024年股权激励目标(4月)对应2025年利润目标为10.5亿元。问:我们预计投资者会作何反应?答:我们预计投资者反应偏负面。
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