多浦乐(301528):官宣新增工业射线营业资质,超声与射线双翼发展格局基本确立

#核心观点

1. 公司于12月24日盘后披露拟变更经营范围并修订《公司章程》，新增“研制、生产、销售工业X射线设备及有关设备”业务内容。
2. 工业X射线检测是五大常规无损检测方式之一，适用于检测材料内部体积型缺陷，在集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测等领域应用广泛。
3. 我国高端工业射线检测设备和核心射线源部件目前仍依赖海外，国产自主化需求大，潜在发展空间巨大。
4. 公司此前已在高性能工业相控阵超声无损检测市场建立较强竞争力，本次新增工业射线检测业务，有望形成超声和射线双翼发展格局，打开新增量市场并强化在高端制造业的综合检测服务能力。

#盈利预测与评级

预计公司2025-2027年营业收入分别为2.24亿元、3.17亿元、4.62亿元，同比增长率分别为38.0%、41.6%、45.7%；归属于母公司净利润分别为0.80亿元、1.22亿元和1.86亿元，增速分别为55.0%、51.9%和53.1%。维持“买入”评级。

#风险提示

新业务发展不达预期风险、经济周期波动风险、技术创新及新产品开发风险、技术人员流失风险、毛利率下滑风险、项目建设风险、贸易政策变化及汇率波动可能带来的海外经营风险、其他风险等。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。