山东高速(600350):拟计提减值准备拖累盈利,转让股权产生收益或对冲

#核心观点：1、山东高速拟在2025年度对联营企业东兴证券对应的长期股权投资计提减值准备，预计金额约为6.9亿元，将导致公司2025年度合并报表利润总额减少约6.9亿元。2、公司全资子公司拟转让所持粤高速A 9.68%股权，交易金额24.35亿元，较账面成本溢价约8.02亿元，该转让收益或将对前述减值影响形成对冲。3、2025年前三季度，公司实现归母净利润26.19亿元，同比增长4.11%。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为34.13、36.11、38.19亿元。维持“买入”评级。 #风险提示：宏观经济下行风险、车流量下滑风险、收费政策调整风险、事件进展不及预期风险、投资收益不及预期风险、使用信息数据更新不及时风险。