万凯新材(301216):rPET、草酸项目取得新进展,打造多元业绩增长点-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司公告投资建设生物酶解聚PET再生项目及年产10万吨乙二酸（草酸）技改项目，推动多极发展。2、与Carbios成立合资公司（公司持股70%），首期建设5万吨rPET项目，采用Carbios生物酶技术，Carbios承诺提供最新酶制剂并协助产品销售。3、全资子公司投资建设10万吨草酸产能，利用低成本原料及工艺优势，项目有望受益于高压实密度磷酸铁锂生产带来的草酸需求增长。4、主营业务聚酯瓶片行业反内卷持续，未来供需格局向好。

#盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为1.24、4.88、7.28亿元，EPS分别为0.21、0.84、1.26元。维持公司“买入”评级。

#风险提示：下游需求恢复不及预期、行业竞争加剧、原材料价格大幅波动等。

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