南网科技(688248):控股股东拟变更,打造电网科技产业龙头-事件点评

#核心观点：1、公司间接控股股东南方电网公司筹划组建全资子公司南方电网科技产业集团有限责任公司，并将广东电网、南网产业发展集团所持公司23.06%、16.49%股权无偿划转至南网科技产业集团。划转完成后，南网科技产业集团将持有公司39.55%股权，成为直接控股股东；广东电网持有公司20.00%股权，成为第二大股东；公司实际控制人仍为国务院国资委，控制权不发生变化。2、南网科技产业集团的成立是贯彻落实中央发展新质生产力、深化国资国企改革要求的重大决策部署，预计将成为南网产业板块的核心主体，围绕电力科技研发和设备制造布局。3、股权划转后，南网科技产业集团作为公司的直接控股股东，有望赋能产业资源，提升公司的科技研发和产业落地能力；广东电网作为南网最大的省网公司，仍保留公司20%股权，有望继续支持公司发展，深化公司在广东地区的既有业务资源和影响力。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.10亿元、6.54亿元、7.94亿元，给予公司2026年55倍PE，对应合理价值63.80元/股，维持“买入”评级。 #风险提示：股权划转事宜出现变化；电网投资不及预期；市场竞争加剧的风险等。