永新光学(603297):前三季度净利润同比增长7.7％,全力推动业务多元化布局

#核心观点：1、前三季度营业收入6.74亿元，同比增长3.59%，归母净利润1.51亿元，同比增长7.69%，毛利率40.32%，同比提升1.25个百分点。2、第三季度营业收入2.33亿元，同比增长4.81%，归母净利润0.43亿元，同比增长5.08%，毛利率40.30%，同比提升0.94个百分点。3、光学显微镜业务有望恢复性增长，国内首台套四色激光共聚焦显微镜打破国外垄断，高端显微镜营收自上市以来年复合增长率超100%，国产化替代率超5%。4、条码扫描及机器视觉核心光学元组件全球出货量第一，高复杂度模组已批量出货，实现从Tier2到Tier1的转变。5、车载激光雷达光学元部件出货量全球领先，深度合作禾赛、图达通、法雷奥等行业龙头，并切入无人机及功能型机器人领域。6、医疗光学业务核心部组件高速增长，开发多款高端医疗装备，参与高端手术显微镜研发与产业化项目。7、半导体光学业务与国内多家头部客户建立长期合作关系，超精密光学元组件产品应用于半导体制造核心装备、量检测设备及无掩膜光刻设备等。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入10.57亿元、13.04亿元、16.32亿元，归母净利润2.84亿元、3.59亿元、4.56亿元，当前股价对应PE分别为38.4倍、30.4倍、23.9倍，维持“优于大市”评级。 #风险提示：需求不及预期，原材料价格风险，汇率波动风险，市场竞争加剧。