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梦百合(603313):盈利见拐点,三大逻辑推荐
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、业绩拐点已现，9M25公司实现营收67.6亿元，同比+10.3%，归母净利润1.61亿元，同比+205%，归母净利率同比+4.9pct至2.4%。2、公司回购股份19,406,350股、占比3.4%，拟用于员工持股计划或股权激励。3、外销方面，海外家具需求有望回升，客卧智能品类景气较高；境外线上品牌高增，9M25线上OBM占境外营收31%，…
研究对象梦百合
发布机构华福证券
分析师李宏鹏,李含稚
发布日期2025-11-08
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华福证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象梦百合
股票代码603313
公司共识评级看好近 180 天 · 2 家机构
一致目标价¥7.46中位数 · 1 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、业绩拐点已现，9M25公司实现营收67.6亿元，同比+10.3%，归母净利润1.61亿元，同比+205%，归母净利率同比+4.9pct至2.4%。2、公司回购股份19,406,350股、占比3.4%，拟用于员工持股计划或股权激励。3、外销方面，海外家具需求有望回升，客卧智能品类景气较高；境外线上品牌高增，9M25线上OBM占境外营收31%，25年前三季度营收增长76%；美国工厂扭亏，1H25盈利0.3亿元，产能利用率提升。4、内销方面，9M25内销占比约17%，主要由自主品牌构成，拓展沙发、定制品类、0压智能床等品类，打造一站式全屋家居消费场景。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.3亿元、3.8亿元、4.9亿元，分别同比+253%、+62.2%、+30.7%，首次覆盖给予“买入”评级。 #风险提示：宏观经济风险，海外子公司经营风险，原材料价格与汇率波动
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