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东方雨虹(002271):Q3步入改善,关注报表出清-2025年三季报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年三季报显示，公司Q1-3实现营收206.0亿元，同比-5.1%，归母净利8.1亿元，同比-36.6%；单Q3营收70.3亿元，同比+8.5%，归母净利2.5亿元，同比-26.6%。2、Q1-3毛利率25.2%，同比-3.9个百分点，期间费用率16.6%，同比-2.0个百分点，销售净利率3.8%，同比-2.0个百分点；单Q3毛利率2…
研究对象东方雨虹
发布机构光大证券
分析师孙伟风
发布日期2025-11-07
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属光大证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象东方雨虹
股票代码002271
公司共识评级看好近 180 天 · 24 家机构
一致目标价¥18.11中位数 · 9 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年三季报显示，公司Q1-3实现营收206.0亿元，同比-5.1%，归母净利8.1亿元，同比-36.6%；单Q3营收70.3亿元，同比+8.5%，归母净利2.5亿元，同比-26.6%。2、Q1-3毛利率25.2%，同比-3.9个百分点，期间费用率16.6%，同比-2.0个百分点，销售净利率3.8%，同比-2.0个百分点；单Q3毛利率24.8%，同比-4.1个百分点，期间费用率15.7%，同比-2.8个百分点，销售净利率3.4%，同比-1.7个百分点。3、应收账款持续压降，Q3末应收账款86.9亿元，同比-18.6%，公司通过处置资产和债务重组改善资产结构。4、Q3收入同比增速为8个季度以来首次转正。
#盈利预测与评级：考虑到需求端疲软及尾部减值风险，下调2025-2027年归母净利预测为10.03亿元、16.17亿元、20.55亿元，维持“买入”评级。
#风险提示：信用减值风险，工抵房处置进度不及预期，行业竞争加剧。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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