纵横股份(688070):工业无人机龙头,抢抓市场机遇深耕低空数字经济-深度研究

#核心观点:1、公司是我国工业无人机领域龙头企业,长期专注于无人机硬件平台、飞行控制系统与行业应用软件的研发与服务,积极发展低空数字经济新业务。2、公司产品谱系齐全,包括CW系列复合翼无人机、PH系列旋翼无人机和云龙系列固定翼无人机,可针对不同应用场景提供解决方案;其中CW系列2024年累计中标应急项目超2亿元。3、公司掘金低空经济,推出新一代无人值守无人机系统,以“无人值守无人机系统+云平台+AI“在社会治理等领域批量应用;2025年中标“智慧巴中“1.06亿元低空数字经济建设项目,并在多地开展应用试点。4、公司2025年2月发布新一期股权激励计划,向95人授予173.5万股限制性股票,2025、2026年业绩目标为营业收入达5.8、7.0亿元,战略新业务收入不低于1、2亿元。 #盈利预测与评级:预计2025-2027年公司营业收入为5.81/9.39/13.52亿元,同比增长22.6％/61.5％/44.0％;归母净利润分别为0.09/0.84/1.19亿元,同比扭亏为盈/+802.3％/+41.6％。目标估值50.00-58.00元,评级增持(首次)。 #风险提示:市场竞争加剧、季节性波动、无人机服务收入规模或利润水平下降