华辰装备(300809):长光所亚微米数控抛磨加工中心开始招标,公司具备投标资格-点评报告

#核心观点

1. 长光所启动亚微米数控抛磨加工中心采购项目，预算333万元，华辰装备具备投标资格。
2. 公司2024年营业收入4.5亿元，同比下降7%；归母净利润0.6亿元，同比下降47%。
3. 公司传统主业数控轧辊磨床受下游钢铁行业周期影响短期承压，未来有望随行业周期上行修复。
4. 公司布局人形机器人丝杠磨床新业务，已实现产品和订单双突破，与福立旺签订100台订单。
5. 公司自主研发HCK智能磨削数控系统和超薄超硬砂轮，增强产品壁垒，并布局超精密光学器件磨床。

#盈利预测与评级

预计公司2025-2027年营业收入为5.6、7.0和9.1亿元，CAGR为28%；归母净利润为1.2、1.6和2.1亿元，CAGR为34%，维持"买入"评级。

#风险提示

人形机器人需求不及预期；新设备研发不及预期；轧辊磨床需求不及预期。

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