隆达股份(688231):业绩稳健增长,高温合金产能持续提升-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年营收8.3亿元，同比增长15.7%；归母净利润0.5亿元，同比增长15.5%；扣非归母净利润0.5亿元，同比增长29.4%。2、高温耐蚀合金板块营收6.03亿元，同比增长17.98%，毛利率17.9%；合金管材板块营收1.86亿元，同比增长15.36%，毛利率6.7%。3、2025年上半年毛利率15.75%，同比提升0.13个百分点；归母净利率6.40%，同比略降0.01个百分点。4、公司加速切入全球高温合金供应链，获得国内外两机及油气产业链知名企业认可。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年营收分别为17.6亿元、22.1亿元、27.4亿元，同比增长26%、26%、24%；归母净利润分别为1.2亿元、1.7亿元、2.5亿元，同比增长74%、51%、42%；EPS分别为0.47元、0.70元、1.00元。维持“增持”评级。 #风险提示：技术创新风险，订单不及预期，交付进度风险，价格波动风险等。