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复旦微电(688385):业绩短期承压,高可靠产品动能修复-2025年半年报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收18.39亿元，同比增长2.49%；归母净利润1.94亿元，同比下降44.38%。2、高可靠领域需求向好，FPGA产品线实现营收6.81亿元，同比增长23.15%。3、安全与识别芯片产品线营收3.93亿元，同比增长6.22%；智能电表芯片产品线营收2.48亿元，同比增长16.98%。4、公司存在存货压力和财务压力…
研究对象复旦微电
发布机构华创证券
分析师岳阳,吴鑫
发布日期2025-08-28
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华创证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象复旦微电
股票代码688385
公司共识评级看好近 180 天 · 6 家机构
一致目标价¥67.42中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收18.39亿元，同比增长2.49%；归母净利润1.94亿元，同比下降44.38%。2、高可靠领域需求向好，FPGA产品线实现营收6.81亿元，同比增长23.15%。3、安全与识别芯片产品线营收3.93亿元，同比增长6.22%；智能电表芯片产品线营收2.48亿元，同比增长16.98%。4、公司存在存货压力和财务压力，部分产品供不应求与部分产品价格调整并存。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.03亿元、10.29亿元、12.27亿元。给予公司2026年60倍PE，对应目标价75.13元/股，维持“强推”评级；给予港股2026年36倍PE，对应目标价49.06港元/股，维持“强推”评级。 #风险提示：下游需求不及预期；新产品推出不及预期；产能支持不及预期
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