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味知香(605089):Q2商超渠道增长亮眼,成本上行拖累盈利
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、公司2025年Q2收入同比增长5.17%，归母净利润同比下降46.79%。2、分渠道看，Q2商超渠道收入同比增长198%，零售渠道收入同比下降3.56%，批发渠道收入同比下降6.67%。3、截至2025年H1末，公司加盟店1701家，较2024年末净减少43家，H1单店收入同比增长7.4%。4、Q2公司毛利率为18.77%，同比下降5.93…
研究对象味知香
发布机构招商证券
分析师胡思蓓,陈书慧
发布日期2025-08-29
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属招商证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象味知香
股票代码605089
公司共识评级看好近 180 天 · 4 家机构
一致目标价¥25.72中位数 · 2 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、公司2025年Q2收入同比增长5.17%，归母净利润同比下降46.79%。2、分渠道看，Q2商超渠道收入同比增长198%，零售渠道收入同比下降3.56%，批发渠道收入同比下降6.67%。3、截至2025年H1末，公司加盟店1701家，较2024年末净减少43家，H1单店收入同比增长7.4%。4、Q2公司毛利率为18.77%，同比下降5.93个百分点，主要受部分原料价格上涨影响。 #盈利预测与评级：调整2025-2027年归母净利润预测为0.90亿、1.14亿、1.34亿，对应EPS为0.65元、0.82元、0.97元，维持“增持”评级。 #风险提示：宏观经济影响、行业竞争加剧、新品动销不及预期、渠道推广不及预期、成本大幅上涨。
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