高德红外(002414):型号产品屡获订单,内需外贸空间广阔

#核心观点：1、公司2025年1-6月实现营业收入19.34亿元，同比增长68.24%；归属于上市公司股东的净利润1.81亿元，同比增长906.85%。2、公司在完整装备系统总体领域取得多个新进展，签订了某型完整装备系统总体型号项目的大额采购协议及新兵种的订购合同，证明其产品能满足多兵种差异化需求。3、公司已获批多款完整装备系统总体产品的外贸出口立项，并与J贸公司签订国内采购合同，为后续外贸订单奠定基础。4、在民品智能驾驶领域，公司于2025年上半年在前装市场取得突破，助力猛士新车型量产上市，并积极推动其他重点项目。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年的净利润为5.73亿元、8.15亿元、10.35亿元，EPS为0.13元、0.91元、0.24元，对应PE为89倍、62倍、49倍，维持“买入”评级。

#风险提示：订单增长不及预期；产品交付进度不及预期。

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